卡夫亨氏股票討論

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美股財報季進入尾聲，食品股的走勢格外受到長線資金關注。作為防禦型資產代表的 $卡夫亨氏 (KHC.US)$ （NASDAQ: KHC），近日公布2024年Q4財報，引發市場對其基本面重估。雖然盈餘大幅優於去年同期，但銷售數據卻出現下滑。對於富途牛牛的價值型與股息型投資人而言，這份財報既揭示了挑戰，也藏有轉機。
根據KHC公布的數據，2024年第四季營收為65.8億美元，較去年同期下滑4.1%，顯示高通膨與消費者價格敏感度正在侵蝕品牌定價能力。其中，北美區的有機營收下滑3.6%，出貨量也明顯減少。雖然公司試圖以價格調整來平衡成本，但量的流失仍成為成長最大障礙。與此同時，競爭對手如Kellanova（前Kellogg）同季營收表現超預期，顯示市場並非全面低迷，KHC的品牌力與產品組合或已進入調整期。
然而，KHC在成本控管上表現亮眼。毛利率上升至34.1%，營運現金流全年達42億美元，自由現金流為32億美元，皆優於去年同期。公司透過提升營運效率與優化供應鏈，成功維持利潤結構，並將部分資...